Index Volatilität

Welles Wilder entwickelte die Average True Range (ATR) als eine Kennzahl für die Volatilität von Kursen und Indizes. Er sah dabei die tägliche Handelsspanne, also die Differenz aus Tageshöchst- und Tagestiefstkurs als Ausdruck für die Volatilität am Markt an.

Um Ereignisse außerhalb der Handelszeiten besser zu erfassen, definierte er die "wahre Spanne" (true range). Die "wahre Spanne" ist die maximale Spanne, in der sich der Kurs entweder innerhalb eines Handelstages oder vom Schlusskurs des Vortages zum Extremwert des nächsten Tages bewegt hat.

Die Average True Range (ATR) ist der Durchschnitt der "wahren Spanne" über einen bestimmten Zeitraum. Für die Durchschnittsberechnung werden häufig 14 Tage verwendet. Ist die Volatilität in 5 Tagen größer als die eines Monats deutet dies auf eine Zunahme.

Eine steigende ATR deutet auf eine Fortsetzung des Trends hin. Eine sich abschwächende ATR weist auf eine bevorstehende Trendumkehr hin. Dies ist z. B. der Fall, wenn die Volatilität einer Woche kleiner als die eines Monats ist.

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